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回答：谁负责什么？不同参与方如何共同完成托管业务？
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解释投资者、管理人、托管人、TA、销售机构和基础设施的分工。
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KEY RELATIONS
关键关系线
产品销售连接
不同产品（公募、私募、养老金、QFII、保险资管、专户等）参与方式不同，但通常遵循“资金委托→管理人→托管体系”的主链路；销售机构仅适用于部分产品。
发出投资指令
管理人负责投资决策；托管人依据投资指令完成资金划拨、资产确认、交收处理及后续监督。
托管处理
管理人负责投资决策；托管人依据投资指令完成资金划拨、资产确认、交收处理及后续监督。
托管连接
托管人与证券登记结算机构、中央托管机构、清算机构、存款银行等完成证券交收、资金划拨和资产确认。跨境场景下，还可能通过Global Custodian与Sub-custodian组成多层托管体系。
托管连接
托管人与证券登记结算机构、中央托管机构、清算机构、存款银行等完成证券交收、资金划拨和资产确认。跨境场景下，还可能通过Global Custodian与Sub-custodian组成多层托管体系。
托管连接
托管人与证券登记结算机构、中央托管机构、清算机构、存款银行等完成证券交收、资金划拨和资产确认。跨境场景下，还可能通过Global Custodian与Sub-custodian组成多层托管体系。
托管连接
托管人履行投资监督职责，并根据监管要求提供监督报告及相关信息。
跨境多层托管
跨境托管为什么会有主托和次托？跨境托管通常是多层托管体系，不一定只有一家托管人。
销售服务
不同产品（公募、私募、养老金、QFII、保险资管、专户等）参与方式不同，但通常遵循“资金委托→管理人→托管体系”的主链路；销售机构仅适用于部分产品。
子节点目录
当前筛选显示 13 个节点、9 条关系线。
🔒 角色关系
module · Level 2
解释投资者、管理人、托管人、TA、销售机构和基础设施的分工。
🔒 投资者
scenario · Level 2
🔒 基金管理人
scenario · Level 2
基金管理人负责投资决策和产品管理。
🔒 托管人
system · Level 2
托管人负责资产保管、资金划拨、资产确认、交收处理和监督。
🔒 销售机构
scenario · Level 2
销售机构承接部分产品的销售和投资者服务。
🔒 TA
system · Level 2
🔒 市场基础设施
system · Level 2
🔒 清算机构
system · Level 2
清算机构参与清算和交收链路。
🔒 存款银行
system · Level 2
🔒 监管机构
system · Level 2
监管机构接收监管报送或监督报告。
🔒 Global Custodian
system · Level 2
跨境托管场景中的主托管机构。
🔒 Sub-custodian
system · Level 2
跨境托管场景中的次托管机构。
🔒 投资指令
process · Level 2
托管角色关系
回答：谁负责什么？不同参与方如何共同完成托管业务？
一句话定位
回答：谁负责什么？不同参与方如何共同完成托管业务？
核心问题
托管人与管理人的边界是什么？ 销售机构、TA、托管人分别负责什么？ 跨境托管为什么会有主托和次托？ 市场基础设施在托管链路中承担什么职责？
核心节点
投资者 基金管理人 托管人 销售机构 TA 市场基础设施 清算机构 存款银行 监管机构 Global Custodian Sub-custodian
核心关系线与解释
投资者→销售机构（部分产品）→基金管理人 不同产品（公募、私募、养老金、QFII、保险资管、专户等）参与方式不同，但通常遵循“资金委托→管理人→托管体系”的主链路；销售机构仅适用于部分产品。 基金管理人→投资指令→托管人 管理人负责投资决策；托管人依据投资指令完成资金划拨、资产确认、交收处理及后续监督。 托管人→市场基础设施 托管人与证券登记结算机构、中央托管机构、清算机构、存款银行等完成证券交收、资金划拨和资产确认。跨境场景下，还可能通过Global Custodian与Sub-custodian组成多层托管体系。 托管人→监管机构 托管人履行投资监督职责，并根据监管要求提供监督报告及相关信息。
学习路径
先理解参与方职责，再理解角色之间的数据、资产和控制关系。
常见误解
托管人不是投资决策者。 销售机构不是所有产品都存在。 跨境托管通常是多层托管体系，不一定只有一家托管人。
内容边界
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